نتيجةً لنشاط التداول المُركّز التدريجي، انخفضت مخزونات مصافي الزيلين المُختلط بسرعة، مع انخراط المُنتجين في عمليات بيع مُسبقة بدرجات مُتفاوتة. ورغم الزيادة الكبيرة في وصول الواردات إلى موانئ شرق الصين، مما أدى إلى ارتفاع مستويات المخزون مُقارنةً بالفترات السابقة، إلا أن مخزونات الموانئ لا تزال عند مستويات مُنخفضة إلى مُعتدلة مقارنةً بالمعايير التاريخية ونمو الطلب الحالي. وهذا يُجنّب الضغط النزولي على الأسعار.
بالإضافة إلى التحسن الهيكلي في العرض والطلب الناتج عن زيادات الاستهلاك المؤقتة في مصانع الـ PX، تراكمت إيجابيات السوق مؤخرًا. وفي أعقاب اتفاقية التعريفات الجمركية بين الولايات المتحدة والصين، تعززت ثقة السوق. وارتفعت أسعار العقود الآجلة للنفط الخام بشكل متتالي، كما شهدت العقود الآجلة للسلع الكيميائية المحلية ارتفاعًا واسع النطاق. وقد عزز الاتجاه الصعودي العام للسوق والبيئة الاقتصادية الكلية المواتية نشاط تداول عقود ورق الزيلين، مما دفع الأسعار الفورية إلى الارتفاع.
الطفرة ما بعد المرحلة: العوامل المحركة طويلة الأمد والتحولات الهيكلية في العرض والطلب للزيلين المختلط
من منظور أساسي، لا تزال صيانة المصانع المحلية واسعة الانتشار. ومع ذلك، مع انتهاء بعض أعمال الصيانة وبدء تشغيل مصانع جديدة في مايو، شهد عرض الزيلين المختلط زيادة طفيفة على أساس شهري. ومن المتوقع أن يبدأ تشغيل مصانع جديدة إضافية في يونيو ويوليو، مع استمرار جداول الصيانة الدورية. ومن المتوقع أن يرتفع عرض الزيلين المختلط بشكل طفيف.
يُعزى الارتفاع الحالي في الأسعار بشكل رئيسي إلى عامل واحد: ارتفاع أسعار العقود الآجلة للزيلين المختلط. ولا يزال الدعم من الطلب على المزج وقطاعات الكيماويات الأخرى في المصب ضعيفًا. ويفتقر الطلب على مزج البنزين قبل موسم العطلات (مهرجان قوارب التنين) إلى زخم كبير في إعادة التخزين، وعادةً ما يشهد شهري يونيو ويوليو ركودًا موسميًا في الطلب على المزج. وسيواجه هذا الاستهلاك الضعيف للزيلين المختلط صعوبة في الحفاظ على زخم الأسعار.
بسبب عامل القيادة الفردي، فإن أسعار الزيلين المختلطة المستقبلية سوف تتبع عن كثب عقود PX الآجلة.
لا تزال صيانة مصانع PX مستمرة على المدى القصير، ولكن مع استئناف الوحدات المعطلة للعمل تدريجيًا، سينحسر نقص الإمدادات. علاوة على ذلك، تواجه معدلات التشغيل في قطاع PTA تحديات في التعافي. بعد ارتفاعات متتالية، يضيق مجال ارتفاع أسعار PX، مما سيحد أيضًا من ارتفاع أسعار الزيلين المختلط.
وقت النشر: ١٦ مايو ٢٠٢٥